Как построить финансовую модель, которая понравится любому банку?

Финансовая модель бизнеса - это инструмент, который используется для прогнозирования и анализа финансовых показателей и результатов компании. Она помогает предсказать будущие денежные потоки, доходы, расходы и прибыль компании на основе различных факторов, таких как объем продаж, цены продукции или услуг, затраты на производство и другие операционные расходы.

Простым языком, финансовая модель нужна предпринимателю, в первую очередь, чтобы планировать будущее. Да, ее можно использовать как инструмент оперативного управления, но это довольно сложно, требует определенных навыков и некоторой дотошности.

Чем раньше предприниматель понимает, как работают его финансы, тем лучше. Идеально, если он понимает это еще до старта бизнеса. Иначе можно долго терять деньги на ровном месте и не понимать в чем дело.

В первую очередь это прогноз будущего компании или будущего отдельного проекта.
Прогноз нужен, чтобы понять, сколько проект или компания примерно заработает и как заработать больше.

Для планирования будущего нужно видеть перспективы и анализировать прошлое. В прогнозной финансовой модели прошлое — основа.

В такой модели появится еще дисконтированный денежный поток и ставка дисконтирования. Как считать и применять ставку дисконтирования и какие у нее пороговые значения, мы подробно расскажем в следующих статьях.

Финансовая модель бизнеса может включать в себя такие элементы, как прогнозный бюджет, прогнозные финансовые отчеты (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств), анализ чувствительности и сценарный анализ. Она может быть разработана для определенного периода времени, например, на год или несколько лет вперед.

Финмодель для инвестора это оценка стоимости бизнеса. Обычно модель сводится к расчету этих показателей:

• EBITDA
  
• NPV
  
• срок окупаемости инвестиций
  
• рентабельность собственного капитала
  

Есть разные методы оценки бизнеса. Чаще всего используют метод дисконтированного денежного потока. Это работает только когда денежный поток реально есть. В случае с производством, финансовая модель дисконтированным денежным потоком может показать совсем печальную картину, потому что прибыльность такого бизнеса низкая, а активов много. Поэтому используют затратный метод оценки — оценивают сколько стоит каждый актив и суммируют.

• Прозрачность. Мы должны понимать откуда какая цифра взялась, в таблице не может быть скрытых формул.

• Гибкость. При изменении одного из параметров происходит пересчет результата.

• Наглядность. Должна быть одна выходная форма или выходная цифра.
  

Строить модель гибком инструменте удобнее всего, потому что можно прописать все нюансы конкретного бизнеса. Если меняется какой-то входной параметр, все остальное тоже пересчитывается, пересчитывается результат.

Финансовая модель представляет собой симбиоз из отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и баланса

1. Отчет о прибылях и убытках или PnL
   Зачем? Увидеть текущие и будущие обязательства
   Результат? Прибыль и рентабельность
   
2. Отчет о движении денежных средств или Cashflow
   Зачем? Понять, сколько пришло и ушло денег компании
   Какой результат? Остаток на счетах и кассе, кассовые разрывы в будущем
   
3. Баланс
   Зачем? Понять, где деньги

Чтобы оценить перспективы, прикинем простую финмодель которая состоит из:

• воронки продаж;
  
• расходов;
  
• оборотного капитала;
  
• денежных потоков с учетом ставки дисконтирования;

Воронка продаж нужна, чтобы посчитать выручку компании.
Простая воронка:

• посетители сайта
  
• конверсия в лиды
  
• лиды
  
• конверсия в покупателей
  
• покупатели
  
• средний чек
  

В модели воронка нужна, чтобы инвестор видел, откуда вы возьмете обещанную выручку. Обычно инвесторы как минимум разбираются сами или у них есть специальный человек, поэтому будьте готовы, что за цифры придется отвечать.

Расходы делим на переменные и постоянные.
Переменные расходы привязаны к выручке в процентном соотношении, постоянные живут сами по себе.

Все переменные расходы обоснованы процентом — если они зависят от выручки, показываем в процентах, а не в абсолютных значениях. Инвестору сразу становится понятно что от чего зависит.

С постоянными расходами сложнее - они не зависят от выручки. Администратор получает оклад, который не меняется от того, что сегодня продали на 100 000 рублей, а завтра на миллион. Компания растет, появляется новый администратор, постоянные расходы тоже растут.

Когда делаете оценку методом дисконтирования денежных потоков, закладывайте увеличение постоянных расходов.

Больше, чем чистая прибыль, инвестора интересует EBITDA — прибыль до вычета процентов по кредитам, амортизации и налогов.

Денежный поток операционный, инвестиционный и финансовый
Чтобы продисконтировать денежный поток, надо посчитать его, ставку дисконтирования. Как считать операционный денежный поток мы писали в этой статье.

В денежный поток по инвестиционной деятельности относим все расходы на основные средства и нематериальные активы, которые есть и появятся в будущем. Основные средства — техника, столы, мебель. Нематериальные активы - сайт, дорогое программное обеспечение.

Финансовый денежный поток отражает все личные вклады, займы и кредиты, то есть источники, благодаря которым компания не просела в минус, покрывала расходы и на что-то жила.

Дальше считаем ставку дисконтирования.

Ставка дисконтирования - это ставка, которая определяет будущий доход бизнеса с пересчетом на сегодняшний день.

Компания растет и развивается в нестабильных условиях рынка и несет риски. Ставка дисконтирования — это сумма этих будущих рисков, из-за которых доход компании по факту будет меньше.

Посчитаем ставку кумулятивным методом. Для этого берем каждый фактор риска компании и оцениваем его от 0 до 5%, где 0% - риска совсем нет, 5% - риск максимальный.

Пример
Вы работаете с вредным поставщиком, который постоянно меняет условия, задерживает поставки и вертится как уж на сковороде, когда вы пытаетесь увеличить отсрочку на пару дней. Менять его — не вариант, потому что продукт уникальный и никто так больше не умеет. В таком случае риск «зависимость от поставщиков» равен 5%

Таким образом оцениваете каждый риск и в конце получаете общую сумму.

Нормальный риск — 30%, если ваш бизнес в России, ему около 5 лет и все плюс-минус стабильно и прогнозируемо.

1.Финансовая модель позволяет прогнозировать и анализировать финансовые показатели и результаты деятельности компании. Это помогает предпринимателям принимать обоснованные решения и планировать свою деятельность.

2. Основные компоненты финансовой модели — воронка продаж, расходы, прибыль, потоки денежных средств и балансовый отчет. Важно учесть все аспекты деятельности компании и учесть все возможные факторы, влияющие на финансовые результаты.

3. Использование финансовой модели для принятия решений. Анализ финансовых показателей позволяет определить эффективность различных стратегий и выбрать наиболее выгодную для компании.

4. Для построения качественной и надежной финансовой модели проще всего обратиться к профессионалам – финансовым аналитикам или консультантам. Они имеют опыт и знания, необходимые для разработки модели, а также могут помочь с анализом результатов и дать рекомендации по оптимизации финансовых показателей.